元宇宙热是「包着糖衣的泡沫」？台厂想抢VR代工大饼，专家：要靠这两大巨头

全球社交龙头「脸书」宣布改名，连带让中国VR代工大厂「歌尔声学」股价大涨，但反观国内的电子5哥，却是一片惨绿。

赶在10月最后1个周末前夕，社交网站「脸书」（FB）的创办人扎克伯格，宣布公司成立17年来最重要的一个声明：这家拥有28亿名用户的社交霸主，将把公司改名为「Meta」，全力往元宇宙（Metaverse）商机转型。

在这封由扎克伯格署名、名为「创办人的信」里，他透露Meta会是一个拥有FB、IG、WhatsApp等品牌的集团，而这，并非跨国网络公司第一次这么做。6年前，搜索引擎霸主谷歌，也将公司名改为「字母」（Alphabet），以控股公司的架构，统管旗下Google、Calico、Nest等公司。元宇宙，这个能让人们以虚拟分身，如电影《一级玩家》般，在虚拟世界自由生活、消费、互动，甚至办公的新经济，就是扎克伯格推动改名的野望；其中，强调沉浸式体验的VR（虚拟现实）设备，由于被认为是通往元宇宙的重要硬件，引发中国最大VR代工厂「歌尔声学」，在他发布声明当天，股价应声大涨逾5％。

然而，镜头转回国内，以代工消费性电子产品见长的鸿海与电子5哥，股价却几乎一片「绿油油」。背后的原因，与一个窘境有着重大的关系，那就是：目前在VR代工市场，台厂相对于陆厂，堪称「绝对落后」。量产难！陆厂不计成本接单

据研究机构IDC统计，去年VR市场的前3大品牌，分别是脸书旗下的Oculus及Sony、Pico等，虽然当中有美国、也有日本公司，但他们其实全部都交给中国代工厂制造，尤其，光是歌尔声学一家厂商，就掌控整个VR市场至少7成的代工订单。究竟为什么，过往在笔记本电脑、服务器、苹果iPhone代工市场，囊括全球超过8成订单的国内代工业，在VR这一役却被陆厂「超车」，甚至几乎没有存在感？第一个原因，就是「量」，这也是代工厂商们在竞逐订单、投入资源时，最为现实的考虑。

不像每年需求量两亿台的笔记本电脑、14亿支的手机市场；过去3年，VR设备全球出货量仅在5百万台上下，尽管到了今年上半年，VR累计出货量达到317万台，全年更被IDC看好有望突破8百万台，但这样的量，仍不到笔记本电脑或手机市场的4％。

「在量这么少的情况下，我们很难像陆厂那样不计成本去接单。」一名电子5哥的高层分析，当一个产品或一份订单的量太少，规模经济就难以形成，代工厂投入的研发、制造费用，也很难平衡或回冲成本，「这时候考虑亏损的风险，我们就不会硬去接订单。」其次，不只「量」，VR的「价」也不理想。以脸书旗下Oculus、今年上半年靠其抢下全球3分之2市场占有率的Quest 2为例，售价仅台币8千元不到，「现在Oculus都是赔钱在卖，因为脸书不需要靠硬件赚钱，而那些帮它代工的组装厂，不要说不赚钱了，搞不好都是亏钱在接单！」一名宏达电的副总级人士分析。

「当脸书把（VR）价格压到299美元，可以想象它的利润一定被压得很低，这时候，代工厂要硬做吗？还是转移资源到别的领域比较明智？」台经院产业分析师邱昰芳指出。这也是为何广达在拿下第一代Oculus的代工订单后，后来Oculus迭代的产品，都被拥有补贴优势的陆厂歌尔声学、龙旗，抢下代工权。

拼反攻！台厂孵杀手级应用

不过，这个缺席的情况，最快明年、最慢后年，国内厂商就会挟着两大美国品牌，与陆厂在VR市场上一较长短。这两个品牌，就是苹果与谷歌。据供应链信息，和硕、广达早在3年前就分别为两大品牌的VR与AR（扩增实境）产品进行开发，广达还是由副董事长梁次震亲自领军一支人数逾千的团队，今年10月，该公司更砸下5.5亿元，认购以色列扩增实境公司Lumus的特别股，深化该领域布局。

至于苹果，则在6年前就组织一支VR团队，并委由和硕共同开发。只是，有关于苹果为何对于VR「孵」得如此之久？一名供应链人士的观察是，「关键在于，VR在软件应用的『出路』、杀手级应用，还没那么多。」该名人士分析，相对于市面上VR产品多是主打商用市场，苹果的VR产品，「肯定是要打消费性市场！」但目前在该市场，仅靠着脸书通过电竞需求、再辅以低端策略，才勉强打开需求，更遑论迄今还看不到「边」的元宇宙商机。

「我们预估25年以前，元宇宙都不会带动市场变化。」IDC分析师廖烨曦说，其实不仅软件，目前VR的硬件技术，如视觉识别、光学显示、佩戴重量、边缘运算，也都不够成熟，因此元宇宙真正到来，仍有起码4年得等待。

早在2015年，市场就炒过一波VR商机，后来事实证明，没有杀手级应用的科技，只会是停在话题层次的泡沫；如今，脸书改名，两岸更有多档「元宇宙概念股」狂飙，投资人该冷静思考的是：包裹新商机糖衣的泡沫，是否又再次浮现在你我眼前？